Fonds structurés

Définition générale

Un fonds structuré (ou produit structuré lorsqu’il est émis sous forme de note) est un instrument financier combinant plusieurs produits, généralement :

Un ou plusieurs produits dérivés (options, swaps, etc.),
afin d’obtenir une performance adaptée à un objectif précis de risque/rendement.

Autrement dit, c’est un placement « sur mesure » qui vise à offrir un profil de gain particulier selon l’évolution d’un ou plusieurs sous-jacents (actions, indices, taux, matières premières, etc.).

Structure typique

Composante obligataire

Sert à garantir tout ou partie du capital à l’échéance.
Par exemple, 90 % du capital est investi dans une obligation zéro-coupon qui vaudra 100 % à maturité.

Composante optionelle

Sert à capter la performance d’un actif sous-jacent.
Exemple : une option d’achat (call) sur l’indice EuroStoxx 50, permettant de profiter d’une hausse du marché.

Exemple concret

Un fonds structuré à 5 ans qui propose une protection du capital à 90 % et 50 % de la hausse de l’indice EuroStoxx 50 sur la période.

Si l’indice monte de 20 %, l’investisseur gagne +10 %.
Si l’indice chute de 30 %, l’investisseur ne perd que 10 % (grâce à la protection de 90 %).

Objectifs

Offrir une protection partielle du capital
Générer un rendement supérieur aux placements sans risque
Adapter le produit au profil de risque de l’investisseur

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Les fonds structurés

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Structure typique